工业大麻行业是一个多面向且快速发展的领域，涵盖了从种植、加工到分销各个环节。与休闲大麻不同，工业大麻主要用于制造和商业用途。工业大麻的种植重点放在产生纤维、籽和生物质等有价值的产品上，而非产生高含量的心理活性物质THC（四氢大麻酚）。根据国际法律规定，工业大麻中的THC含量通常不得超过0.3%。

　　工业大麻具有多种用途。其纤维可用于制造绳、布、纸、以及建筑材料等。籽可用于食品和营养补充剂，同时也可用于生产工业油料和生物燃料。除此之外，大麻的花和叶也可用于生产大麻素和其他有益的化合物。

　　这个行业的全球市场日益壮大，许多国家和地区已经开始认识到工业大麻的经济和环保价值，进而放宽了相关法律法规。随着科学研究的进一步，人们对大麻的理解也在不断深化，这为工业大麻行业的发展提供了良好的基础。

　　世界各国对工业大麻的生产和使用都有明确的法律规定。不同国家和地区的法律法规存在差异，但大多数国家都要求工业大麻的THC含量低于一定的标准，通常是0.3%。此外，许多国家也对工业大麻的种植、加工和销售都有严格的监管措施。

　　市场研究显示，工业大麻的需求呈现上升趋势，尤其是在纺织、食品和健康保健品等领域。随着更多国家和地区放宽对工业大麻的法律限制，预计这个行业的市场规模将会进一步扩大。在未来，工业大麻可能会成为一个重要的经济增长点，为世界各地的农民和企业带来新的机遇。同时，工业大麻也可能会对环境保护和可持续发展产生积极影响，由于它的种植过程相对环保，可为减少化石燃料依赖和缓解气候变化问题提供一定的帮助。

　　工业大麻，作为一种多功能植物，其应用领域广泛且不断拓展。目前，全球已有超过50000种基于大麻的产品，展示了大麻的多元化应用潜力。

　　首先，在工业应用方面，大麻的多个部分都可被利用。例如，大麻纤维可以制作成高档纺织品，同时，它的全杆能够作为替代木材的资源，用于造纸和制造建筑材料。大麻籽则可以作为食品和饲料的资源，而从大麻籽中榨取的油不仅可以食用，还可作为化工原料和燃料。此外，大麻的根茎和种子也是制作无毒涂料、上光剂和润滑油的优质原材料。而它的叶、枝梢和果壳能够作为杀虫防病的土壤肥料，增加土壤的肥沃度。

　　其次，在医疗应用方面，大麻植物含有400余种化学成分，其中最重要的非毒成分大麻二酚（CBD）被视为具有广泛治疗潜力的物质，其国际市场价格甚至超过黄金。CBD具有多种药理作用，包括抗炎、杀菌、镇痛、抗焦虑、抗精神病、抗氧化、改善学习记忆、神经保护和减少肠蠕动等。它已被应用于治疗多种疾病，如厌食症、艾滋病、癫痫、多发性硬化症、帕金森病、预防心肌梗死等。在欧美发达国家，以CBD为基础的终端产品，如药品、保健品和化妆品已经进入市场销售。CBD油现在已经在全美五十个州合法使用，并且可以出口到包括中国在内的四十个国家。它不仅被广泛应用于营养品、护肤品、普通饮料和功能性饮料中，还可通过传统和直销等多种方式进行销售。

　　这些令人瞩目的应用展示了工业大麻在未来可能会对多个行业产生深远的影响，特别是在推动环保工业和医疗健康领域的创新方面，工业大麻的潜力不容忽视。

　　在2023年，工业大麻行业呈现出积极向好的发展势头，市场规模预计将达到196亿美元，显示出17.0%的复合年增长率。北美市场在全球占据领先地位，法律和政策环境的逐渐明朗化为该地区的市场发展提供了有利条件。

　　值得注意的是，国际大麻协会的成立为全球大麻行业带来快速和重大的变化。国际大麻组织联合会（FIHO）的目标是统一行业领导者，合并市场专业知识，协调资源，并在全球范围内为大麻问题发表统一意见。这对于推动工业大麻生产、市场营销和贸易的规模化具有重要意义。

　　法规环境的稳定性是大麻行业发展的关键因素。需要一个稳定的法规框架，以便企业能够提前规划他们的业务。同时，也需要更多的支持，以促进大麻成为过渡到更清洁未来的解决方案的一部分。

　　随着对大麻纤维和谷物关注的增加，全球对纤维和谷物的需求正在上升。这种趋势显示，只要有主要的企业如雀巢或可口可乐决定使用大麻，大麻纤维和谷物的需求将激增。

　　此外，CBD（大麻二酚）的医疗应用也在不断增长，用于治疗多种疾病，如厌食症、艾滋病和癫痫等。现在，CBD油已经在全美50个州合法，并可出口到包括中国在内的40个国家。

　　研究和教育也是推动工业大麻行业发展的重要方面。预计将完成大量CBD毒理学研究，并启动有史以来最大的THC临床试验。持续的教育和知识传播是确保立法者、企业和消费者理解大麻不是通用大麻的关键。

　　投资和创新也在推动工业大麻行业的发展。新的研发和技术进步将继续为大麻行业的增长提供动力。随着法律环境的改善和市场需求的增加，投资和创新在推动工业大麻行业发展中起着关键作用。

　　大麻产业链主要可分为上游种植、中游加工、下游应用三部分。产业链上游主要包括种子研发、选种和规模种植，其中大麻育种的研究工作主要集中在提高出麻率、提高CBD含量等方面。此外不同品种的大麻生长期不同，从3个月到10个月不等。在产业链中游，主要对大麻籽、花叶、杆芯、纤维等不同部位进行加工，提取原材料。例如从大麻籽中提取大麻籽油、从花叶中提取CBD原油及大麻酚类化合物。不同部位的提取工艺不同，周期也各异。在产业链下游，利用提取出的原材料制成食药品、日化品、纺织品、生物燃料等，在市场进行销售。

　　从种植过程看，完整种植流程相对复杂，共需经历九大阶段。理论上来讲，完整的大麻种植流程大致可分为九个阶段。在经过大麻种植前的种子培育和筛选后，大麻的种植流程还将经历发芽期(先在低光和高湿度的环境中将幼苗种植在土壤中，种植者会实时观察发芽情况使得植物形成健康的根茎结构)、生长成植期(这个阶段植物会快速生长，茎部增厚，植物的生长情况由光照水平控制)、花期（当夏季进入秋季，大麻植物进入花期，大麻花和相应毛状体趋于成熟)、收获（根据植物雌蕊和毛状体颜色选择最佳的收获时间)、修剪(将大麻花与枝和叶等植物其他部分分离)、干燥（去除大麻花多余的水分，使其可烟熏且不易发霉)、固化（将大麻花放入密封玻璃或塑料容器中保留完整的味道）和检测化验（将产品送往第三方实验室进行质量检测)。

　　广义上来讲，大麻产业链中游包括除种植和零售以外的各个环节，包括加工、提取、包装、运输等，但其中最重要环节是加工提取这一阶段。跟种植商牌照类似，在美国、加拿大等国家，加工提取商也需要相应的的许可证才属合法经营。一般来讲加工提取商会先从大麻植物(主要为大麻花或者叶子）中提取初级浓缩物（大麻原油或浓缩液)，并可按需对初级浓缩物实行精炼，分离出纯度更高的馏出物或分离物(分离物纯度可达到99%以上)。

　　随着大麻合法化进程的加快，大麻产业链下游应用端也实现快速成长。从消费产品来看，除传统的大麻干花、纺织纤维外，近年来以CBD为主的大麻素产品发展颇为迅猛；而从消费场景来看，除传统线下药房和零售店外，线上零售消费比重也出现提升。

　　在全球范围内，工业大麻行业逐渐成为投资者和企业家关注的焦点。这个新兴行业的商业模式多样化，为参与者提供了丰富的选择和创新的空间。以下是对工业大麻行业主要商业模式的简要分析：

　　首先，种植与销售一体化模式成为行业的基础。许多企业选择自行种植大麻，再将其加工为各式产品进行销售。这种模式的优势在于可以严格控制产品质量和成本，同时直接销售能获取较高的利润。但同时，企业也需面对政策法规和市场准入的多重挑战。

　　其次，合约种植模式是降低运营风险的有效方式。通过与农户签订合约，企业可确保稳定的原材料供应，同时将种植的风险转嫁给农户，保持企业运营的灵活性。

　　品牌授权与特许经营模式为企业提供了快速扩展市场的途径。通过将自身品牌和技术授权给其他参与者，企业不仅可以收取授权费，还能通过销售提成增加收入。

　　B2B批发模式和直接对消费者（DTC）销售模式是两种主要的销售模式。前者通过批量销售给其他企业快速实现收入，而后者则通过直接销售给消费者获取较高的利润率，并直接了解市场需求。

　　订阅销售模式则是构建稳定客户群和保持稳定现金流的有效方式。通过定期为消费者提供产品，企业能够建立长期的客户关系，保持稳定的销售收入。

　　最后，技术与服务提供模式是一种与大麻产品销售相辅相成的商业模式。企业通过提供技术和服务，如大麻种植和加工的技术服务，为其他大麻企业提供市场推广和销售渠道建设等服务，从而获取额外的收入。

　　从种子筛选和培育角度看，种子筛选颇为严格，良种培育水平发展滞后。种子筛选方面，我国在进行工业大麻种子筛选时会着重检查四氢大麻酚含量，只有含量低于0.3%才被允许种植。育种方面，我国育种仍采用传统技术，分子标记、转基因和基因编辑等现代生物技术仍处于实验室研究阶段。在育成品种中，CBD含量普遍较低，与国外尚有差距。根据云南农科院数据，全球工业大麻CBD平均含量为4%-5%，中国平均含量为1%-1.3%。此外相较于欧美国家，中国工业大麻种植及收割技术不够成熟导致生产效率偏低。

　　从种植方式看，大麻种植方式现主要可分成三种，即室外种植，室内种植以及温室种植。三种种植方式各有利弊，其中室外种植的成本偏低，但自然环境对大麻植物成长的扰动因素较多，容易影响大麻质量；温室种植成本相对适中，但仍受特定气候环境的影响；室内种植成本偏高，但可以控制光照、湿度等要素使得产出的大麻质量相对更高。根据Cannabis Business Times 数据，2020年在室外、温室和室内生产一磅干大麻的成本分别为100美元、233美元和396美元。受种植成本影响，室内种植主要用于高端花卉，高端衍生产品(衍生品主要指相关提取物和增值产品)，温室种植可用于所有级别的花卉，中等级别衍生品，户外种植产品主要用于低端市场。

　　根据发达国家经验，室内和温室场景或将成为后续主流种植方式。从全球的发展趋势看，根据UNODC调查数据，2015-2019年所报告的室内种植国家数已达到53个，较2010-2014年增加了8个，室内种植在报告大麻种植国家中占比已达到60%。若以大麻种植水平较为发达的美国为例，根据Cannabis Business Times调查数据，美国大麻种植现以室内和温室种植为主，种植者的平均种植面积呈增长趋势。此外根据美国主要工业大麻种植地之一肯塔基州数据，2015年以来该州工业大麻种植目的已逐渐从传统的种子和纤维转变为CBD大麻素。我们认为归因于种植高CBD含量的大麻产品对种子培育及生长环境的要求更为苛刻，种植目的的边际变化或也将成为室内和温室种植场景需求增长的推动力之一。

　　工业大麻的加工提取方式复杂多。